苏格兰皇家银行的命运显示全球危机还没有完毕

十年前,苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)正在与巴克莱(Barclays)抢夺 荷兰竞争对手荷兰银行(ABN Amro)。苏格兰皇家银行最终取得 了490亿英镑的奖金并获胜。这是一个转型协议,它当然是 - 但不是以任何方式,当时苏格兰皇家银行的老板弗雷德古德温爵士早年 方案 过。今天,总部位于爱丁堡的银行仍在展示这笔交易形成 的损失。在2008年10月的救助方案 后,交税 人仍具有 71%的股权,该银行将在本年 年底再次堕入 巨额亏本 - 接连 第10年处于亏本 状态。

苏格兰皇家银行的命运显示全球危机还没有完毕

苏格兰皇家银行的故事标明 ,即便 是现在,全球金融危机正在发生 深远的影响。但它也提出了另外一 个问题:现已 做了足够的工作来防止重复十年前从2007年8月开始的惊骇 工作 ?

考虑到中央银行面对20世纪30时代 以来最严峻 的经济衰退所采纳 的创纪录的低利率和电子钱银 印刷存储未来的问题,问题很简略 :有什么真的改变了吗?

那些负责处理危机的人士表明 ,对其挥之不去的影响毫无疑问。2007年8月初市场冻住 时担任财务 长达一个多月的阿利斯泰尔•达林(Alistair Darling)表明 ,这些工作 发生 了一种不公正感,至今仍在影响政治。

“很少有人会想到,早在2007年,这将引发一场经济危机,这场危机将在10年后继续进行。方才 所有在世界上发生的事情 - 包括英国在内 - 有必要 看到银行业溃散 后经济溃散 所发生的事情的反击,“达林勋爵说。

工作 在10年前迅速发生了变化。在银行停止彼此 假贷 一个月之后,在北岩石上发生了一次冲击 - 这是自19世纪60时代 Overend Gurney以来初度 影响英国高街银行。一年后,雷曼兄弟在美国溃散 - 引发了全球市场的冲击。在英国,政府救助苏格兰皇家银行和劳埃德银行集团。

不再是议员,但现在是工党同行,达林认为它可能再次发生 - 但不是很长时间。 “当这一代人走了之后,那些震动 的人,一个亮堂 的火花将会呈现 并说'我找到了一个很好的赚钱方式',并且没有人会说'我们终究 一次这样做我们破产了。“

在危机期间,达林与他有时关系亲近 的梅尔文金同意这一观念 。像十年前风暴眼中的大大都 人一样,金认为金融体系的状况要好得多,但假如 达林完全国有化苏格兰皇家银行并迫使所有主要银行采纳 救助现金,那将更加健康,就像在我们。

即便如此,他说,银行更强壮 ,个人现在不得不为自己的行为承当 更大的个人职责 。

“在这个意义上,我们处于更好的方位 ,但政策制定者面对 的应战 不是忧虑 今天,而是忧虑 20年后会发生什么,每一个 人都会忘掉 这一点,”金勋爵说。“这就是中央银行的悉数 意义,它是一个具有 机构记忆的组织。

他的主见 是让央行成为“所有季节的典当商” - 提前同意终究 借款 人的任何借款 条款,协助 防止 银行承当 风险的道德 风险问题,因为他们知道他们将会是救了出来。

英国央行高级官员亚历克斯·布拉齐尔(Alex Brazier)最近曾警告 称,银行在消费借款 方面存在“自满情绪” - 当借助信用卡借助无典当 借款 和汽车借款 方案 时,银行初度 打破 2000亿英镑的水平危机以来的时间。

保罗•迈纳斯(Paul Myners)担任银行业危机期间担任市长的前基金主管 忧虑 。

“即便 恢复正常的通货膨胀率加一到两个百分点,也会对很多借款人发生 适当 大的影响......你开始呈现 利率较高且经济状况欠安 的情形 ,房地产,消费信贷和汽车借款 的违约风险将急剧添加 ,“迈尔斯勋爵说。然而,他其实不 认为我们正处于另外一 次溃散 的边缘。

但他确实认为应该对影子银行进行更严厉 的审查 - 基金主管 ,保险公司和对冲基金在监管较少的状况 下开展类似银行的活动。

在雷曼兄弟破产的当月成为金融效能 管理局主席的阿戴尔特纳忧虑 ,主导2007年危机的凌乱的资产负债表外金融东西 - 如特殊投资东西 (SIV) - 现已成为中国是世界第二大经济体的金融体制的一个特征。

特纳勋爵估计,北京当局可能会遏制金融危机 - 但随之而来的中国经济不可防止 的放缓对世界其他区域 来说将是价值 昂扬 的。

但他也认为,通过 10年的创纪录刺激 - 低利率和通过量化宽松的电子钱银 印刷 - 世界可能无法应对另外一 场经济衰退。“在全球经济背后的重要事情是,通过 多年乃至 多年的十分 低乃至 负利率,我们所得到的只是牵强 适度的增加 率和通胀仍然低于方针 。因此,假如 在这种环境下你会呈现 显着 的下行冲击,那么央行下一步会做些什么呢?“